澳门国际澳门国际平台登录:又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

最新资讯 2020年02月27日 11:10

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

又有私募大佬堅定看多2020!成長股的長期牛市來臨

【1亿假化妆品被查】

產業與資本共振成長股長期牛市來臨長周期來看⊙∵◇,「房住不炒」與廣譜利率回落的大趨勢下♂♂﹡,權益資產是各方資金的長期選擇⊿⊿。大量沉澱資金將從地產集中釋放△☆,而廣譜利率維持低位下的「資產荒」會帶來資產配置的調整△△。

20世紀90年代♂〇﹡,美國納斯達克指數上漲超過9倍♂,同期道瓊斯指數、標普指數漲幅不到3倍⊙▽∟。其最大的驅動力來自於信息化革命提升企業生產效率☆☆◇,同時低利率環境為成長股牛市提供了良好的流動性環境♂⊿。

3、醫藥生物:看好創新葯、高端仿製葯及醫療服務

另一方面∵⌒,技術不斷突破〇∴,新興產業已經具備全球競爭力♂△⊿。中國已經在通信、電子、計算機、新能源汽車、高端製造等領域誕生了一大批世界領先企業↑△∵。

江暉表示⊙◇,2020年星石投資將繼續聚焦成長股△☆⊿,重點看好5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥行業等板塊⌒。

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1967年末至1987年▽,雖然日本經濟增速回落△〇♂,GDP同比從20%左右下降至10%以下?,但日經225指數翻了近30倍∵。這種股市與經濟增長背離的牛市??,核心驅動力同樣來自於日本戰後產業結構持續升級♂◇,企業盈利提升♂,期間日本企業的ROE均值高達20.7%□﹡。

海外來看♂♂,傳統車巨頭已經紛紛向電動化轉型∟∴,歐洲碳排放政策加速趨嚴將進一步加快新能源汽車的發展♀。國內來看△,產業政策持續護航↑,未來新能源汽車長期趨勢向上⌒▽⊿。預計2020年隨着補貼退坡等因素消化和海外需求放量♀π,終端需求的修復會帶動國內產業鏈景氣度向上↑∟。

繼續聚焦成長股2020年重點看好三大板塊1、5G產業鏈:5G規模商用開啟⊿□,應用和相關硬件都將受益

房地產政策方面□,預計2020年在整體從嚴下〇,將進一步進行結構性微調┊,「一城一策」將會更加明顯◇,以釋放合理需求和帶動地方經濟﹡↑。

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12月20日∵?〇,在「星石投資2020年度策略會」上☆∵,董事長江暉表示對2020年維持這一判斷┊↑□,且更為堅定樂觀↑﹡。他認為:成長股長期牛市來臨♂。主要邏輯如下:

2、新能源汽車產業鏈:終端需求修復將帶動產業鏈景氣度向上

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同時◇◇⊿,企業盈利改善⌒﹡,股市投資環境更好▽⊙。中觀數據顯示∵◇〇,不少基建鏈、竣工鏈、電子產業鏈的中遊行業庫存已經基本見底〇﹡。

隨着內外需環境好轉、補庫存和新興產業資本開支見底回升〇∴,產業鏈景氣度有望改善﹡∟↑,並傳導至企業盈利改善∵♀,股市迎來更好的投資環境⊿⊙。

從企業看▽∟,內外需環境好轉∵,同時補庫存和新興產業資本開支見底回升π,產業鏈景氣度將有望改善π,並傳導至企業盈利改善△,從而使股市投資環境更好?。

應用方面☆,2020年更為豐富的5G應用形式將從實驗室走向現實⌒。受技術及標準成熟度的影響(R15與R16)﹡π┊,率先爆發的可能主要是2C場景↑◇┊,如VR/AR、視頻、直播、雲遊戲等超高清流媒體業務﹡∵。

本文首發於微信公眾號:中國基金報♂π▽。文章內容屬作者個人觀點♀◇⊿,不代表和訊網立場∵〇。投資者據此操作∴,風險請自擔π□♂。

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財政政策上◇♀⊿,預計2020年專項債規模可能進一步擴容至3萬億左右∴△,並通過多種創新方式?,提升資金流向基建的比例和放大財政資金槓桿∴,以解決去年資金使用效率不夠高的問題∴⊿♂。

供給端來看♂﹡,醫改持續推進┊∵↑,優先審評+醫保談判打通了國產創新葯快速上市並放量之路〇⊿┊,帶量採購+嚴格限制輔助用藥也為創新葯和高端仿製葯釋放了巨大市場空間♂π⌒。需求端來看〇∟,未來10年是我國人口老齡化比例的加速提升期⌒,行業需求端長期向好□。

從宏觀來看⌒∟,未來在廣譜利率回落和「房住不炒」政策的長期指導下▽□,權益資產將是各方資金的長期選擇∵↑☆,寬鬆貨幣環境加上產業升級∵〇♀,往往是成長股長期牛市的有力催化劑□。

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科技產業升級明顯加速消費行業持續集中得益於龐大內需市場、工程師紅利、以及全方位的政策支持☆,我國產業升級正在明顯加速┊♂。

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與此同時♂☆,消費行業市場份額持續在集中〇,頭部企業在不斷通過升級產品、提升服務、優化成本管控等方式﹡⊿♂,奪取市場份額▽。

2019年初⊙,百億私募星石投資提出「復興牛市醞釀科技類別領先」∴,得到了市場驗證ππ。

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從產業來看♂〇⊙,中國科技產業升級正在超乎想象地加速∵﹡,同時消費行業集中度持續上升∟♀∟。

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硬件方面△⊿,5G時代的流量爆發可能會是4G時代的十倍甚至十幾倍〇┊,韓國在5G推出半年的時間內┊,就實現了人均流量近3倍增長♂。流量爆發需要更多的硬件支持⊙,因此⌒,預計明年起互聯網公司的資本開支將明顯回升△〇,下游的高景氣度將傳導至中游相關硬件廠商⌒。

從居民視角看☆,目前國內居民70%以上財富集中在房地產上⊿∴?,對房產、存款以外的資產配置不足15%π▽。隨着相對收益的變化∴,未來其資產配置將從地產為主到轉向金融資產為主♂∟□。

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從外部來看┊,外需也將企穩⊿□。全球主要經濟體已經作出了不同程度的寬鬆♀,經濟景氣度已初顯回穩跡象∴。隨着貿易摩擦緩和∵⌒∴,則企穩預期將進一步強化↑。

一方面↑⊿⊙,研發投入持續高增♀,中國在全球價值鏈中地位持續上移⌒。從ICT(信息與通信技術)產業的全球價值鏈來看▽⊿⊙,我國已是與美/日/德並駕齊驅的核心樞紐△。

內外需企穩♂〇,企業盈利改善股市投資環境更好從國內來看∵〇□,貨幣政策上⊿↑↑,預計2020年二季度開始⊙,隨着豬通脹解除△△♂,中國將加快跟進全球寬鬆∴,降准降息節奏不再是5bps⊙⌒,而將更大幅度、更快;

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從金融機構視角看☆↑▽,利率下行期∵π,負債端配置壓力上升〇△,金融機構有增配權益資產的動力∴。

海外經驗顯示〇π,寬鬆貨幣+產業升級☆,往往是成長股牛市的有利催化劑▽⊙◇。

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